9月24日，保定失陷。
面对强悍的日军，刘峙惊慌失措，率总部官兵沿平汉线向西南一路奔逃，他一口气逃到石家庄，接令将兵权移交商震、黄绍竑后，灰溜溜地回到开封。此时，石家庄、邢台、邯郸、安阳等重地相继陷落。
刘峙从固安、琉璃河、涿州、保定一直败退到黄河北岸，一道道防线，或一触即溃，或不战而退，或战而败退，刘峙的名声因此一落千丈，被时人讥为“长腿将军”。
刘峙对此次战败，自然痛心疾首，但对他人议论毫不在意，他以“胜负乃兵家常事”和“平生第一次打败仗”聊以自慰。
回到开封后，刘峙无精打采地继续担任豫皖绥靖主任。刘峙在保定的惨败，虽未使蒋介石对他的指挥作战能力产生怀疑，但这次失败仍成为他军事生涯的转折点。
1937年10月，日军逼近黄河，刘峙奉命由开封撤退到南阳。1938年2月，其绥靖公署被撤销，刘峙改任第一战区副司令长官兼新兵督练公署主任，移驻洛阳，负责指挥豫西北军事，阻止日军渡河。
